当下是什么意思(当下是什么经济时代)

了解目前处于什么经济周期,是我们做投资的首要解决的问题。俗话说,战术上的勤奋,掩盖不了战略上的懒惰。

只有理解了当下处于怎样的市场周期,才能够更好的预判,什么资产会又更好的表现。最重要的是要避开怎样的坑。去年第四季度,很多人买的银行所谓的理财产品,莫名其妙的亏损了,而不知道为什么会亏损。

今天跟大家分享两个分析经济周期的方法,以及讨论下在每一个阶段,哪类资产表现会更好,以及要避开哪类资产。

第一个是传统的美林时钟周期分析方法。

美林时钟把经济周期分为4个阶段:

衰退期:经济下行,生产出口恶化,通胀下行,货币政策趋于宽松。

债券>现金>股票>大宗商品

复苏期:经济上行,生产出口好转,通胀下行,货币政策稳定,企业盈利改善。

股票>债券>现金>大宗商品

过热期:经济上行,生产出口继续向好,通胀上行。

大宗商品>股票>现金/债券

滞胀期:经济下行,生产出口恶化,通胀上行。

现金>债券>大宗商品/股票

美林时钟是比较传统的周期分析方法,显示中每一个阶段又细分不同的子阶段。美林时钟在更加细分的周期方面,无法做出有效的分类。

第二个周期分析方法是普林格经济周期,它将经济周期分为六个阶段:

• 经济失速:货币供应增加,经济下行,企业生产成本增加,此时表现最好的是债券。

• 复苏:货币供应增加,经济下行,企业生产成本回落,此时表现最好的是股票。

• 复苏到过热:货币供应增加,经济上行,企业生产成本增加,此时表现最好的是股票。

• 过热:货币供应减少,经济下行,企业生产成本增加,此时表现最好的是商品。

• 滞涨:货币供应减少,经济下行,企业生产成本增加,此时表现最好的是黄金。

• 萧条:货币供应减少,经济下行,企业生产成本下降,此时表现最好的是现金。

普林格经济周期在划分不同阶段时,采用领先指标如信贷,经济同步指标如GDP,工业增加值,以及滞后指标如通胀,划分的会更加细致。

然后在国内的实际情况中,有时候周期呈现前后跳跃或逆时针转动现象,需要我们加息甄别,主要是我们的货币政策不仅是考虑通胀,失业率等国外常用的指标,好需要考虑短期稳增长与长期调结构的权衡,虽然经济周期的演变不一定严格按照上述分析方法那样推进,但是在每一个阶段,表现较好的资产确是类似的。

目前我们处于复苏的初期,预计在未来的1-2年,股票市场会有比较好的表现。而我们要避免在债券上投入过多资金,目前的很多银行理财基本上也是以债券形式的产品。

那么了解了近期周期各阶段表现较好的资产,后面我们再讨论,有哪些有效的工具去参与

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