卧龙凤雏最早的出处不是小说《三国演义》，而是《襄阳记》。《襄阳记》中关于卧龙凤雏的记载是这样的——刘备访世事于司马德操。德操曰：儒生俗士，岂识时务？识时务者在乎俊杰。此间自有伏龙、凤雏。备问为谁，曰：诸葛孔明、庞士元也。之后，小说《三国演义》沿用了这一说法，还加了一句两人得一，可安天下。但《三国演义》抹黑了庞统的长相，弄得庞统奇丑无比。
之后，又有人为了凑够4个人，还编造了幼麟冢虎这个说法。幼麟指姜维或周瑜。冢虎指司马懿。
但是，刘备得到了卧龙凤雏后，非但没有安定天下，连霸占西南都艰难困苦，十分不易。庞统在刘备还没有占领益州时，就中箭身亡了。诸葛亮屡屡北伐，却总在关键时刻掉链子，一次又一次功败垂成。这就很容易让人质疑庞统、诸葛亮的能力，觉得这两个人被小说家吹过头了，名不副实。
一些诸葛亮的粉丝嘲讽《水浒传》中的吴用，称吴用与无用谐音，吴用没啥本事。这导致一些《水浒传》的粉丝对诸葛亮、庞统不满。这些《水浒传》的粉丝反唇相讥，称诸葛亮与猪哥亮谐音，庞统与胖桶谐音，所以，这俩人的本领不咋滴！
此外，一些人喜欢在文章或视频里曲解卧龙凤雏的意思。比如：把卧龙的意思解释成窝着的恐龙。把凤雏的意思解释成小鸟（《口水三国》里，称凤者，鸟也；雏者，小也，这样一来，凤雏就成了小鸟，庞统被《口水三国》黑得挺惨的）。
最关键的是，《西虹市首富》中，王多鱼为了败光几个亿的钱，同时收获卧龙凤雏两位投资鬼才（剧中，把两个搞笑的角色称之为卧龙凤雏），他们专出败家的项目。这样一来，卧龙凤雏就彻底成了喜闻乐见的贬义词了。
如今，在网络词汇当中，卧龙凤雏经常被用来比喻一些人蠢笨、搞笑、无能还不自知，其行为让他们的队友感到非常的迷惑和愤怒，能被他们蠢哭了，但他们的对手则感到非常开心。倘若诸葛亮、庞统、司马德操知道了这样的事情，会有何感想呢？
