今天整理了一份中信证券的70页长研报，关于新材料行业的观点和推荐公司汇总，详情如下：
在国家政策支持下，5G、 半导体、新能源技术、可降解塑料等板块未来发展前景明确，其中多数行业国产化替代进程持续推进，均给相关行业上游原材料需求带来发展机遇。
目前新材料行业国内龙头企业已经初具规模，但较国际同行仍然具有较大差距，未来在国内巨大市场培育下，预计新兴材料行业中龙头公司将具有持续成长的空间和机遇。
1、面板材料方面
显示材料变化伴随着显示技术的更迭，为面板材料带来投资机会。
IHS 预计 2022 年全球显示面板整体规模料将超 1300 亿美元，LCD 面板占比约 70%。大尺寸领域，LCD 仍占据主导，中小尺寸 OLED 渗透率快速提升。
预计显示材料市场空间 2025 年接近 3000 亿元。面板材料龙头公司有望享受市场红利。
2、半导体材料方面
2019 年半导体销售额 4,000 亿美元，这个市场分布在分立器件、 光电子、传感器件和集成电路四大领域，集成电路占据了 80%以上的份额，带来超过 500 亿美元的材料市场。
预计半导体材料接下来会有一个 5-10 年的快速发展期。在技术升级、资本开支周期和国产替代的驱动下，看好三大投资逻辑下的半导体材料投资机会。
3、有机硅产品方面
有机硅下游产品主要包括硅橡胶、硅油、硅树脂、硅烷偶联剂、气象白炭黑等，广泛应用于建筑、电子电器、新能源、交通、医疗、纺织等领域。
有机硅应用领域广泛，未来随着高端制造与国产替代的不断深入，预计我国有机硅密封胶产业将继续保持稳定快速发展，景气度将随着下游需求的旺盛持续提升，市场空间广阔。
预计未来 5 年有机硅产品将迎来快速发展期，看好行业市场空间明确、产品附加值高、进口替代逻辑明确的标的。
投资建议
1）在面板行业产业中心向中国大陆转移的情况下，预计未来几年材料端将保持高景气度。 在国产化趋势下，建议布局具备量产能力、技术积淀深厚，有望替代国外份额的龙头公司。
①LCD 领域建议关注：激智科技（国内显示用光学膜的领先企业）、八亿时空（国内领先 TFT 混合液晶材料企业）。
②OLED 领域建议关注：万润股份（国内最大的车用沸石分子筛生产企业，国内最早布局OLED材料的几家企业之一）、濮阳惠成（国内顺酐酸酐绝对龙头同步发展 OLED 中间体）。
2）看好产业转移及国产化推进下的半导体材料投资机会，建议关注好赛道的好公司：
①产品较成熟、头部客户发展速度快：安集科技（国内CMP抛光液、光刻胶去除剂细分龙头企业）、雅克科技（半导体材料国际龙头，在High-K等半导体材料领域占据全球领先地位）。
②有重要突破：有研新材（公司电磁光医四大业务板块均进入业绩释放期）、鼎龙股份（作为国内CMP抛光垫龙头有望步入高速成长期）。
③其他稀缺标的：菲利华（公司半导体业务短期订单充足，长期增长逻辑确立）、晶瑞股份（国内高纯试剂及光刻胶龙头，公司产品线丰富，超净高纯试剂产品已与国际龙头公司水平相当）、江丰电子（公司靶材产品质量突出）、江化微（公司半导体高纯试剂代表了湿电子化学品的最高水准）等。
3）有机硅产业我们建议关注增量市场明确、产品附加值高的公司，建议关注：
①建筑用胶龙头硅宝科技（国内建筑胶细分领域龙头，持续稳定增长，未来空间大）。
②表面活性剂龙头皇马科技（表面活性剂龙头，公司远期成长路径清晰，稳健成长可期）。
风险提示：材料国产化率提升不及预期；全球经济增速下滑带来的终端应用需求下滑；产能建设进度不及预期；原材料价格上涨。
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